达瑞电子(Darui Electronics)的首次公开发行(IPO)事故:依靠单一客户而没有独特的核心技术,并受到海关的惩罚

达瑞电子没有独特的核心技术,研发费用所占比例仍低于行业平均水平。此外,达瑞电子公司经常报告虚假申报的货物,并受到海关的惩罚。 ......

2021年1月21日,东莞大瑞电子有限公司(简称大瑞电子)在创业板市场的IPO流程显示为注册提交。

达瑞电子没有独特的核心技术,研发费用所占比例仍低于行业平均水平。此外,达瑞电子公司经常报告虚假申报的货物,并受到海关的惩罚。

出现单一客户依赖性,面对净利润变化

三星视觉是2017年达瑞电子公司的第三大客户,该公司占其销售额的11.58%。随后,该公司对三星视觉的依赖性逐渐​​增强。从2018年到2020年上半年,Samsung Vision是该公司的最大客户。该公司对三星视觉的销售额分别为1.67亿元,3.59亿元和1.5亿元,分别占当期营业收入的27.48%和41.43%。 ,40.02%。

随着三星视觉运营政策的调整,达瑞电子的主要客户依赖障碍开始显示,该公司2020年第三季度的净利润已大幅下降,预计在扣除非授权费用后2020年净利润将下降。 -利润。

消费电子的功能设备,可穿戴电子产品的结构设备以及3C智能装配自动化设备是Darui Electronics的主要产品。

2017年至2019年,大瑞电子营业收入分别为3.66亿元,6.07亿元和8.67亿元,归属于母公司所有者的净利润为5247万元,1.4亿元和2.27亿元元,分别。 2018年至2019年,公司营业收入分别增长65.85%和42.83%,净利润同比分别增长180%和62.14%。

2020年1月至2020年6月,大瑞电子实现营业收入3.74亿元,同比增长42.40%,归属于母公司所有者的净利润同比增长76.34%,仍保持快速增长的趋势。

关于上半年业绩大幅增长的原因,达瑞电子表示,2019年,公司通过东莞三星获得了华为的MATE 20X和MATE 30型号订单。由于上述机型的市场销售情况良好,产品周期应延长,订单将自2019年下半年持续到2020年上半年。同时,尽管公司在2006年收到的OPPO机型订单数量有所增加。 2020年上半年有所减少,这得益于三星视觉根据其供应链管理需求和产业布局安排,将部分型号的苹果,三星和小米的订单分配给东莞基地进行生产。该公司相应地收到了订单,总体结果是该公司的收入在短期内实现了快速增长。

达瑞电子在2020年第三季度的表现突然改变了面貌。

2020年1月至9月,大瑞电子实现营业收入6.39亿元,同比增长15.64%;归属于母公司股东的净利润1.5亿元,同比增长7.47%。其中,第三季度,即2020年7月至9月,大瑞电子实现营业收入2.65亿元,同比下降8.55%;净利润同比下降2788.91万元,下降30.84%。

达瑞电子预计,到2020年,营业收入将达到9亿元至10亿元,同比增长3.83%至15.37%;预计公司普通股股东应占净利润在2.1亿元至2.4亿元之间,高于上年。同比下降7.33%至增长5.90%;扣除非经营性损益后,公司普通股股东应占净利润预计为2亿元至2.3亿元,较去年同期下降18.33%至6.07%。

据媒体报道,由于美国制裁华为的影响,三星视觉还将从2020年9月15日起停止向华为供应产品。大瑞电子表示,OLED消费电子功能设备的这一部分最初由公司提供给三星视觉东莞工厂,这导致该公司2020年7月至2020年9月按年度向最终客户华为销售OLED消费电子功能设备。 -年。减少8421.53万元。

2020年7月至2020年9月,大瑞电子向终端客户OPPO的OLED消费电子功能设备的销售额下降了1778.95万元,这是该公司三星视觉供应商订单结构调整的结果。

达瑞电子表示,该公司2020年的预期营业收入和净利润可能会略有增加或略有下降。原因是在贸易摩擦和其他背景下,其主要客户三星视觉受到其供应链生产订单结构调整的影响。公司销售收入同比下降。其中,通过三星视觉向终端客户华为和OPPO供应的订单数量有所减少,向三星,苹果,小米等终端供应的订单数量有所增加。此外,与2019年相比,该公司对2020年的净利润没有基于股份的支付影响。

它尚未进入成长型企业市场,并且达瑞(Darui)对单一客户的依赖已经显现。该公司如何摆脱依赖三星收入的困境?

没有独特的核心技术

截至2020年11月16日签署招股说明书之日,达瑞电子共有86项授权专利,其中9项发明专利,76项实用新型专利和1项外观专利。

根据达瑞的核心技术是否独特以及是否存在被模仿或被替换的风险,询价信要求分析和披露发行人在消费电子功能和结构设备领域的竞争优势。

Darui Electronics表示,该公司属于消费电子功能和结构设备行业,通常涉及电子材料的模切,冲压加工,多层粘合,封边,热压成型和其他工艺技术。行业中的一般企业掌握此一般技术。

大瑞电子还仅表示,公司已通过工艺技术实现了行业通用工艺技术的升级和优化,并已申请了相关专利,形成了一定的技术壁垒。

从2017年到2020年上半年,大瑞电子的研发费用分别占营业收入的5.98%,4.31%,5.15%和5.66%,高于2017年,2018年,2019年和2018年的行业平均水平。 2020年1月至6月低于同行业的平均水平。

2020年上半年,行业研发费用率为6.34%,远高于大瑞电子。其中,恒明达的数据高达7.49%。

在缺乏独特核心技术且研发费用所占比例远低于行业平均水平的情况下,达瑞电子在未来的竞争中具有哪些优势?

海关因多次虚假申报处罚商品

2017年11月6日,大瑞电子收到皇岗海关的《行政处罚通知书》(皇冠总字[2017] 0774号)。该年10月23日,公司对进口货物备有海关申报表,编号为530120171012355621,并通过海关方式向海关申报了一批人造革,保护膜/自粘胶带等货物。由黄冈口岸进口的广东ZJB57港口车辆运载的进口对口监管的一部分。

经调查,上述进口货物530120171012355621第1项声明为进口保护膜/塑料自粘带,声明净重为2075KG,实际净重为1800KG,声明型号为DVS-ASD71-1BLR-85 ,实际型号为SLS-BE030D-B;海关申报表第2-5项中申报的编号为530120171012355621的货物实际上并未进口。

根据《海关行政处罚实施细则》第十五条第(一)款,黄冈海关对上述申报的进口商品与实际进口的原材料不一致的,处以1000元罚款。

达瑞电子解释说,上述进口货物是由货运公司运送的,并作为报关代理,而货运公司是由于在香港装货过程中的装货错误引起的。

2020年6月19日,大瑞电子收到东莞海关发布的《行政处罚决定书》(关简违[2020] 0117号)。同年3月20日,公司以进口原料的海关申报表编号521720201170047618宣布了一批进口的“双面胶带”货物。声明的关税号码是3919909090,声明的单价是5.2美元,声明的总价格是936美元。经核实,该货物实际上是具有导电功能的“导电双面胶”,应实际分类为关税号39206200。实际单价为117美元,实际总价为21,060美元。经计算,虚假申报商品的完税价格为14.94万元,应交税金为3.04万元,漏税为2.84万元。

达瑞电子表示,上述进口供应商的申报数据填写不正确,以1平方米的单价(12.5平方米)计算了1平方米的单价。

2020年1月至2020年4月,大瑞电子以进口材料的形式申报了多批次进口的“双面胶带”(报关号为521720201170010409等),报税号为3919909090。导电“导电双面胶”实际上应归为关税代码39206200。经计算,上述虚假申报的货值为540,900元,未执行公司的上述申报,影响了本公司的上述申报。海关统计的准确性。

为什么达瑞电子经常申报虚假商品?