emami rating - 卖:跨分类增长很强劲

虽然Covid将影响Q1,但前景是积极的; “买入”保留610卢比的TP

eMAMI的综合Q4FY21收入(上升37.2%Y-O-Y)和PAT(上升190.8%Y-O-Y)超越了我们的估计,而EBITDA(上涨65.2%Y-y)下跌。通过在医疗保健组合中的强大表现,国内体积在-19%的软基地增长39%的Y-O-y。虽然两年收入CAGR为6.9%,但复数CAGR为6.1%。虽然Mentha价格是良性的,但其他原材料的尖峰导致了249bps y-o-y的毛利率压缩。

总体而言,我们预计强大的收入轨迹通过对健康和卫生的持续关注来维持领导。然而,该公司的夏季投资组合可能会受到Covid Wave的Q1FY22的影响2.随着我们滚动到9月2022E的Rs 610的修订TP,维持购买。跨越类别的增长:强大的收入和体积增长是积极的,也是强大的医疗保健和疼痛管理范围的表现。但是,249bps y-o-y和771bps q-o-q毛利率压缩令人失望。 Q4FY21在两年内分别在一个张贴医疗范围,Navratna,疼痛管理和7个油的品牌上进行了全面强大的表现,分别在张贴48%,13%,33%和45%的增长中(Q4FY21与Q4FY19)。 Kesh King和Boroplus在Q4强烈增长,但分别为7%和5%,两年以上。国际业务为期两年增长21%。寻道:积极 - 我们预计强劲的收入增长,以维持乘坐更高的农村贡献,重点关注健康和卫生。此外,减轻启动子水平承诺关注的担心是加入的阳性。当我们向9月2022E滚动时,我们保留了“购买/所以”Rs 610的TP(从RS 595)。该股在30.1X FY23E EPS交易。获得Live股票价格从BSE,NSE,美国市场和最新导航,共同基金的投资组合,查看最新的IPO新闻,最佳表演IPO,通过所得税计算器计算您的税收,了解市场的顶级纳税人,顶级输家和最佳股票基金。像我们在Facebook上一样,在Twitter上关注我们。金融快递现在正在电报上。点击此处加入我们的频道并保持最新的Biz新闻和更新.mamihomemarketsemami评级 - 购买增长很强大,横跨&nbsp类别

跨分类的强劲增长:强大的收入和产量增长是积极的,也是医疗保健和疼痛管理范围的强烈表现。但是,249bps y-o-y和771bps q-o-q毛利率压缩令人失望。 Q4FY21在两年内分别在一个张贴医疗范围,Navratna,疼痛管理和7个油的品牌上进行了全面强大的表现,分别在张贴48%,13%,33%和45%的增长中(Q4FY21与Q4FY19)。 Kesh King和Boroplus在Q4强烈增长,但分别为7%和5%,两年以上。国际业务为期两年增长21%。寻道:积极 - 我们预计强劲的收入增长,以维持乘坐更高的农村贡献,重点关注健康和卫生。此外,减轻启动子水平承诺关注的担心是加入的阳性。当我们向9月2022E滚动时,我们保留了“购买/所以”Rs 610的TP(从RS 595)。该股在30.1X FY23E EPS交易。获得Live股票价格从BSE,NSE,美国市场和最新导航,共同基金的投资组合,查看最新的IPO新闻,最佳表演IPO,通过所得税计算器计算您的税收,了解市场的顶级纳税人,顶级输家和最佳股票基金。像我们在Facebook上一样,在Twitter上关注我们。金融快递现在正在电报上。点击此处加入我们的频道并保持最新的Biz新闻和更新.mamihomemarketsemami评级 - 购买增长很强大,横跨&nbsp类别

展望:积极 - 我们预计强劲的收入增长,以维持骑行更高的农村贡献,重点关注健康和卫生。此外,减轻启动子水平承诺关注的担心是加入的阳性。当我们向9月2022E滚动时,我们保留了“购买/所以”Rs 610的TP(从RS 595)。该股在30.1X FY23E EPS交易。

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