Bharat石油额定值 - 卖:Q4FY21结果在预期之前

库存收益导致击败;债务急剧下降;股息支付一个惊喜; FY22 / 23E EBITDA下降8/5%; “买入”保留了520卢比的TP

BPCL报道了在线核心EBITDA,库存收益驾驶大击败杰菲。营销量增长比产业增长更快。营销盈利能力可能会恢复,因为零售价格徒步旅行继续。借款从数字降低股权销售和财宝股票销售的收益急剧下降。股息58卢比/股票和低位资本公司惊喜。我们削减了FY22 / 23E EBITDA 8/5%;私有化是进一步上行的关键。

结果超出了期望:报告的EBITDA通过库存涨幅驱动,eBITDA为92%。据报道,杰伊德援助(i)卓越物品 - 卢比奖励股权抵消上游企业卢比损害的股份(i)援助股份,达到了94亿卢比股权抵消; (ii)延期税收回报率为17英镑。

核心炼制:2.5美元的核心GRM在杰菲领先(1.8美元)。 4.2美元的库存收益远高于杰菲(2美元)。炼油厂吞吐量在FY21中下降了17%Y-O-y,但在Q4FY21中是扁平的Y-O-y。通过库存收益的市场辅助:营销EBITDA通过18.3亿卢比的库存收益援助。 Q4FY21的行业营销量增长+ 4.1%y-O-y + 2.5%。汽油和柴油市场股份为-10bps和+ 30bps y-o-y.sgp grm展望混合:Trafigura,其最近的jef y互动,表示预计汽油在美国驾驶季节在美国驾驶季节进一步加强。石脑油在下游需求也应该保持强劲。但柴油的展望与印度的持续限制和全球航空燃料需求的弱点混合。税价修订有一些方法:自选举结束以来,汽油和柴油的零售价格增加了3-4卢比。目前的原油价格,我们的计算表明柴油和汽油中达到1-5卢比的进一步零售价升级,以恢复正常的边缘。赤步裁定,借款在(I)的背面的FY21下跌155英镑同比)政府应收款项减少57英镑; (ii)销售Nomagigarh炼油厂的股份80-BN净流入; (iii)销售财政股票55英镑。借款将增加,以支付股息(121亿卢比),并在FY22E购买Bina炼油厂股权(RS 24 BN)。在私有化持续到私有化的80卢比和降低支本强度的现金和等价物应在Check.Treasury股票和数量收益中保持借款;私有化是关键:我们将FY22 / 23E削减9%/ 8%的营销册9%/ 8%,以对Covid相关限制的因素。我们已削减FY22 / 23E EBITDA 8%/ 5%,但EPS升至公司转向较低的税收。它宣布股息58卢比/分享。在我们看来,选举期间缺乏定价自由覆盖BPCL私有化的观点。我们更喜欢HPCL对BPCL的有利估值,但在BPCL上维持购买的BPCL,RS 520略高于RS 520(从500卢比),帮助到FY23E。获得Live股票价格从BSE,NSE,美国市场和最新导航,共同基金的投资组合,查看最新的IPO新闻,最佳表演IPO,通过所得税计算器计算您的税收,了解市场的顶级纳税人,顶级输家和最佳股票基金。像我们在Facebook上一样,在Twitter上关注我们。金融快递现在正在电报上。点击此处加入我们的频道并保持最新的Biz新闻和更新.Bharat Petroleumbharat Petroleum CorporationBpclhomemarketsbharat石油评级 - 购买Q4FY21结果非常领先于&NBspexpect

核心炼制:2.5美元的核心GRM在杰菲领先(1.8美元)。 4.2美元的库存收益远高于杰菲(2美元)。炼油厂吞吐量在FY21中下降了17%Y-O-y,但在Q4FY21中是扁平的Y-O-y。通过库存收益的市场辅助:营销EBITDA通过18.3亿卢比的库存收益援助。 Q4FY21的行业营销量增长+ 4.1%y-O-y + 2.5%。汽油和柴油市场股份为-10bps和+ 30bps y-o-y.sgp grm展望混合:Trafigura,其最近的jef y互动,表示预计汽油在美国驾驶季节在美国驾驶季节进一步加强。石脑油在下游需求也应该保持强劲。但柴油的展望与印度的持续限制和全球航空燃料需求的弱点混合。税价修订有一些方法:自选举结束以来,汽油和柴油的零售价格增加了3-4卢比。目前的原油价格,我们的计算表明柴油和汽油中达到1-5卢比的进一步零售价升级,以恢复正常的边缘。赤步裁定,借款在(I)的背面的FY21下跌155英镑同比)政府应收款项减少57英镑; (ii)销售Nomagigarh炼油厂的股份80-BN净流入; (iii)销售财政股票55英镑。借款将增加,以支付股息(121亿卢比),并在FY22E购买Bina炼油厂股权(RS 24 BN)。在私有化持续到私有化的80卢比和降低支本强度的现金和等价物应在Check.Treasury股票和数量收益中保持借款;私有化是关键:我们将FY22 / 23E削减9%/ 8%的营销册9%/ 8%,以对Covid相关限制的因素。我们已削减FY22 / 23E EBITDA 8%/ 5%,但EPS升至公司转向较低的税收。它宣布股息58卢比/分享。在我们看来,选举期间缺乏定价自由覆盖BPCL私有化的观点。我们更喜欢HPCL对BPCL的有利估值,但在BPCL上维持购买的BPCL,RS 520略高于RS 520(从500卢比),帮助到FY23E。获得Live股票价格从BSE,NSE,美国市场和最新导航,共同基金的投资组合,查看最新的IPO新闻,最佳表演IPO,通过所得税计算器计算您的税收,了解市场的顶级纳税人,顶级输家和最佳股票基金。像我们在Facebook上一样,在Twitter上关注我们。金融快递现在正在电报上。点击此处加入我们的频道并保持最新的Biz新闻和更新.Bharat Petroleumbharat Petroleum CorporationBpclhomemarketsbharat石油评级 - 购买Q4FY21结果非常领先于&NBspexpect

营销援助库存收益:营销EBITDA被18.3亿卢比的库存收益援助。 Q4FY21的行业营销量增长+ 4.1%y-O-y + 2.5%。汽油和柴油市场股份为-10bps和+ 30bps y-o-y.sgp grm展望混合:Trafigura,其最近的jef y互动,表示预计汽油在美国驾驶季节在美国驾驶季节进一步加强。石脑油在下游需求也应该保持强劲。但柴油的展望与印度的持续限制和全球航空燃料需求的弱点混合。税价修订有一些方法:自选举结束以来,汽油和柴油的零售价格增加了3-4卢比。目前的原油价格,我们的计算表明柴油和汽油中达到1-5卢比的进一步零售价升级,以恢复正常的边缘。赤步裁定,借款在(I)的背面的FY21下跌155英镑同比)政府应收款项减少57英镑; (ii)销售Nomagigarh炼油厂的股份80-BN净流入; (iii)销售财政股票55英镑。借款将增加,以支付股息(121亿卢比),并在FY22E购买Bina炼油厂股权(RS 24 BN)。在私有化持续到私有化的80卢比和降低支本强度的现金和等价物应在Check.Treasury股票和数量收益中保持借款;私有化是关键:我们将FY22 / 23E削减9%/ 8%的营销册9%/ 8%,以对Covid相关限制的因素。我们已削减FY22 / 23E EBITDA 8%/ 5%,但EPS升至公司转向较低的税收。它宣布股息58卢比/分享。在我们看来,选举期间缺乏定价自由覆盖BPCL私有化的观点。我们更喜欢HPCL对BPCL的有利估值,但在BPCL上维持购买的BPCL,RS 520略高于RS 520(从500卢比),帮助到FY23E。获得Live股票价格从BSE,NSE,美国市场和最新导航,共同基金的投资组合,查看最新的IPO新闻,最佳表演IPO,通过所得税计算器计算您的税收,了解市场的顶级纳税人,顶级输家和最佳股票基金。像我们在Facebook上一样,在Twitter上关注我们。金融快递现在正在电报上。点击此处加入我们的频道并保持最新的Biz新闻和更新.Bharat Petroleumbharat Petroleum CorporationBpclhomemarketsbharat石油评级 - 购买Q4FY21结果非常领先于&NBspexpect

SGP GRM Outlook混合:Trafigura,在其最近的JEF U互动中,表明它预计汽油在6月至7月期间在美国驾驶赛季的正常需求上进一步加强。石脑油在下游需求也应该保持强劲。但柴油的展望与印度的持续限制和全球航空燃料需求的弱点混合。税价修订有一些方法:自选举结束以来,汽油和柴油的零售价格增加了3-4卢比。目前的原油价格,我们的计算表明柴油和汽油中达到1-5卢比的进一步零售价升级,以恢复正常的边缘。赤步裁定,借款在(I)的背面的FY21下跌155英镑同比)政府应收款项减少57英镑; (ii)销售Nomagigarh炼油厂的股份80-BN净流入; (iii)销售财政股票55英镑。借款将增加,以支付股息(121亿卢比),并在FY22E购买Bina炼油厂股权(RS 24 BN)。在私有化持续到私有化的80卢比和降低支本强度的现金和等价物应在Check.Treasury股票和数量收益中保持借款;私有化是关键:我们将FY22 / 23E削减9%/ 8%的营销册9%/ 8%,以对Covid相关限制的因素。我们已削减FY22 / 23E EBITDA 8%/ 5%,但EPS升至公司转向较低的税收。它宣布股息58卢比/分享。在我们看来,选举期间缺乏定价自由覆盖BPCL私有化的观点。我们更喜欢HPCL对BPCL的有利估值,但在BPCL上维持购买的BPCL,RS 520略高于RS 520(从500卢比),帮助到FY23E。获得Live股票价格从BSE,NSE,美国市场和最新导航,共同基金的投资组合,查看最新的IPO新闻,最佳表演IPO,通过所得税计算器计算您的税收,了解市场的顶级纳税人,顶级输家和最佳股票基金。像我们在Facebook上一样,在Twitter上关注我们。金融快递现在正在电报上。点击此处加入我们的频道并保持最新的Biz新闻和更新.Bharat Petroleumbharat Petroleum CorporationBpclhomemarketsbharat石油评级 - 购买Q4FY21结果非常领先于&NBspexpect

零售价格修订有一些方法:由于选举结束,汽油和柴油的零售价格增加了3-4卢比/ Lt。目前的原油价格,我们的计算表明柴油和汽油中达到1-5卢比的进一步零售价升级,以恢复正常的边缘。赤步裁定,借款在(I)的背面的FY21下跌155英镑同比)政府应收款项减少57英镑; (ii)销售Nomagigarh炼油厂的股份80-BN净流入; (iii)销售财政股票55英镑。借款将增加,以支付股息(121亿卢比),并在FY22E购买Bina炼油厂股权(RS 24 BN)。在私有化持续到私有化的80卢比和降低支本强度的现金和等价物应在Check.Treasury股票和数量收益中保持借款;私有化是关键:我们将FY22 / 23E削减9%/ 8%的营销册9%/ 8%,以对Covid相关限制的因素。我们已削减FY22 / 23E EBITDA 8%/ 5%,但EPS升至公司转向较低的税收。它宣布股息58卢比/分享。在我们看来,选举期间缺乏定价自由覆盖BPCL私有化的观点。我们更喜欢HPCL对BPCL的有利估值,但在BPCL上维持购买的BPCL,RS 520略高于RS 520(从500卢比),帮助到FY23E。获得Live股票价格从BSE,NSE,美国市场和最新导航,共同基金的投资组合,查看最新的IPO新闻,最佳表演IPO,通过所得税计算器计算您的税收,了解市场的顶级纳税人,顶级输家和最佳股票基金。像我们在Facebook上一样,在Twitter上关注我们。金融快递现在正在电报上。点击此处加入我们的频道并保持最新的Biz新闻和更新.Bharat Petroleumbharat Petroleum CorporationBpclhomemarketsbharat石油评级 - 购买Q4FY21结果非常领先于&NBspexpect

借款急剧下来Y-O-Y:借款在2009年(i)卢比的政府应收款项减少(I)卢比的FY21中降低了155亿英镑Y-O-y; (ii)销售Nomagigarh炼油厂的股份80-BN净流入; (iii)销售财政股票55英镑。借款将增加,以支付股息(121亿卢比),并在FY22E购买Bina炼油厂股权(RS 24 BN)。在私有化持续到私有化的80卢比和降低支本强度的现金和等价物应在Check.Treasury股票和数量收益中保持借款;私有化是关键:我们将FY22 / 23E削减9%/ 8%的营销册9%/ 8%,以对Covid相关限制的因素。我们已削减FY22 / 23E EBITDA 8%/ 5%,但EPS升至公司转向较低的税收。它宣布股息58卢比/分享。在我们看来,选举期间缺乏定价自由覆盖BPCL私有化的观点。我们更喜欢HPCL对BPCL的有利估值,但在BPCL上维持购买的BPCL,RS 520略高于RS 520(从500卢比),帮助到FY23E。获得Live股票价格从BSE,NSE,美国市场和最新导航,共同基金的投资组合,查看最新的IPO新闻,最佳表演IPO,通过所得税计算器计算您的税收,了解市场的顶级纳税人,顶级输家和最佳股票基金。像我们在Facebook上一样,在Twitter上关注我们。金融快递现在正在电报上。点击此处加入我们的频道并保持最新的Biz新闻和更新.Bharat Petroleumbharat Petroleum CorporationBpclhomemarketsbharat石油评级 - 购买Q4FY21结果非常领先于&NBspexpect

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